2025年04月04日 09：43 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
週四，垃圾債與美債利差擴大至386個基點，創去年8月新高。 投資者拋售高風險資產，轉向安全資產，全球投資級債券風險溢價也上升。
美國宣佈近百年來最嚴厲關稅措施引發全球經濟增長憂慮，導致全球垃圾債市場遭遇2020年新冠疫情以來最嚴重拋售。
週四，數據顯示垃圾債券相對於美國國債的利差擴大了45個基點，達到386個基點，創下去年8月以來的最高水準。 投資者對高風險資產的需求正在下降，紛紛湧向更安全的資產。 對於全球投資級債券而言，風險溢價上升了7個基點，達到104個基點，為9月以來最高水準。
不少投資者通過贖回ETF的方式拋售美國垃圾債券和槓桿貸款。 部分交易員還試圖通過買入ETF的看跌期權來對沖美國高收益債券風險。 不僅僅是垃圾債券市場，其他市場也反映出類似的擔憂情緒。
股票市場暴跌，美元走弱，許多與美國和歐洲公司相關的槓桿貸款價格也出現下跌。 債券收益率下降和美元貶值表明大多數人更擔心經濟增長放緩。 這導致投資者認為美聯儲可能需要更積極地降息，交易員們原本預計美聯儲今年將再降息三次，每次降息25基點，但金融市場暗示，美聯儲第四次降息的可能性現在有所增加。
關稅憂慮引發信用市場重估，高槓桿企業面臨更大壓力。
雖然在最近幾周，信用市場基本上免受了股票市場更廣泛波動的影響，但債務投資者越來越擔心關稅將直接影響借款人。 Barings美國高收益投資董事總經理Kelly Burton表示，這可能推高利差：
我們似乎正在為某種程度的追趕定價，因為信用表現優於股票。 在這種環境下，利差擴大將繼續，槓桿更高、CCC評級的公司將受到最大影響。
對投資者而言，持有高風險債券的投資組合需要警惕可能出現的進一步波動，特別是那些暴露於高槓桿、低評級公司債券的投資者。
風險提示及免責條款
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