2025年03月28日 11：35 市場資訊
資料來源：新浪財經
財聯社3月28日訊（編輯 劉蕊）在美國總統特朗普一步步撕裂與歐盟、加拿大等西方盟友的關係之際，德意志銀行警告，如果特朗普迫使美聯儲停止流動性支援措施，將對美元作為儲備貨幣的地位構成二戰結束以來最大的風險。
特朗普令歐洲央行擔憂
本周早些時候，有報導援引消息人士稱，歐洲央行和歐洲的監管官員已經就特朗普政府在市場壓力時期推動美聯儲退出全球融資市場的可能性，進行了非正式討論。
儘管還沒有任何跡象表明，特朗普政府希望美聯儲縮減在過去危機中提供的所謂貨幣互換額度。 但不可否認的是，美國正在貿易、軍事安全等方面與其他西方盟友漸行漸遠。
當地時間週四，德意志銀行外匯研究主管薩拉韋洛斯（George Saravelos）發佈報告稱，即使美聯儲不採取行動，外界對互換額度可靠性的擔憂也可能對美元造成損害。
薩拉韋洛斯寫道：「如果這種擔憂在美國的西方盟友中普遍存在，它可能會創造出自二戰後全球金融架構建立以來全球去美元化最重大的推動力。 」
美聯儲貨幣互換機制面臨威脅
美聯儲的貨幣互換機制最早於上世紀60年代推出，允許全球機構用本幣借入美元，緩解金融壓力時期對美元的需求。 隨著2007年金融危機的升溫，美聯儲的這種支援在市場動蕩時期被重新啟用，長期以來一直被視為一種重要的保障——儘管很少被動用。
歐洲央行、日本央行、加拿大央行、英格蘭銀行和瑞士央行目前都與美聯儲建立了長期互換機制。 在2020年初新冠疫情造成市場混亂的高峰期，該機制還延伸至韓國央行、巴西央行和墨西哥央行等其他央行。
薩拉韋洛斯指出，美聯儲對該計劃需擔起全部責任。 但是，特朗普政府可以對美聯儲產生間接影響——要麼通過所謂的“道德勸說”，要麼通過特朗普任命的管理委員會成員。
薩拉韋洛斯補充說，如果美聯儲在面臨緊迫壓力時選擇停止流動性支援，或者試圖利用這一工具作為美國其他政策目標的交換條件，將會產生深遠的影響。 隨著全球機構爭相獲得美元資金，美元將大幅升值，從而推高需求。 它還可能導致在外匯掉期市場上經常對沖的美國資產被「賤賣」。
最重要的是，外界對美聯儲作為“全球最後貸款人”的重要角色的懷疑，將“加速其他國家減少對美國金融體系依賴的努力，”薩拉韋洛斯寫道，中國和俄羅斯這兩個沒有與美聯儲進行貨幣互換的主要經濟體，已經積累了大量非美國貨幣，近幾十年來，他們的外匯儲備和經濟也實現了去美元化。
美聯儲還提供了其他旨在緩解全球市場流動性問題的工具。 2020年3月，它與更廣泛的外國機構建立了回購協定操作，並於2021年7月成為永久性操作。 該工具允許外國機構將其存放在美聯儲的美國國債兌換成美元，而不是迫使它們在面臨壓力時清算所持美國國債或利用私人回購市場。
