2025年03月25日 20：04 華爾街見聞
資料來源：新浪財經
蔡崇信表示，當人們開始在沒有明確需求的情況下建造數據中心時，他開始感到擔憂。 美國關於投資AI的數位令我仍感到震驚。 人們字面上在談論5000億美元，幾千億美元。 我認為這完全沒有必要。 “”人們的投資超前於今天看到的需求，但他們預測需求會大得多。”
阿裡巴巴集團董事會主席蔡崇信警告，美國廠商的AI數據中心建設可能正在形成泡沫，全球科技巨頭數千億美元的AI投資規模令人擔憂。
25日，阿裡巴巴集團董事長蔡崇信在香港舉行的滙豐全球投資峰會上表示，大型科技公司、投資基金和其他機構紛紛競相建立AI訓練伺服器基地，這種趨勢開始顯得有些盲目。 許多項目在建設時並沒有明確的客戶。
“我開始看到某種泡沫的萌芽，”蔡崇信對與會代表們說道。 他還補充說，一些規劃中的專案在尚未獲得「需求」協議的情況下就開始籌集資金：
“當人們開始在沒有明確需求的情況下建造數據中心時，我開始感到擔憂。 有很多人冒出來，基金也紛紛設立，去籌集數十億甚至數百萬的資金。 ”
蔡崇信：美國廠商投資規模與實際需求脫節
阿裡巴巴在2025年正在強勢復甦，部分得益於其Qwen大模型的流行，公司期望這一平臺能夠推動阿裡巴巴的核心電商業務以及雲服務的發展。
從微到軟銀集團，太平洋(3.930-0.01, -0.25%, )兩岸的科技公司都在花費數十億美元購買英偉達和SK海力士晶元，這些晶元對AI發展至關重要。 阿裡巴巴自身也於2月宣佈全力投入AI——計劃在未來三年投資超過3800億元人民幣（約520億美元）。
在美國，特朗普正在推廣一個名為「星際之門」的專案，該專案預計投資5000億美元。
蔡崇信對美國競爭對手的支出持批評態度：
“美國關於投資AI的數位令我仍感到震驚。 人們字面上在談論5000億美元，幾千億美元。 我認為這完全沒有必要。
在某種程度上，人們的投資超前於今天看到的需求，但他們預測需求會大得多。 “
全球科技巨頭的“AI燒錢競賽”
僅在2025年，亞馬遜公司、谷歌母公司Alphabet公司和Meta平臺公司就分別承諾在人工智慧基礎設施上投入1000億美元、750億美元和高達650億美元。
然而，在2月，TD Cowen的分析師指出，微軟已經取消了一些美國數據中心容量的租賃，這引發了人們對微軟是否在長期中獲取了超出其實際需求的人工智慧計算能力的擔憂。
微軟的高管們淡化了這些擔憂，稱該公司目前的支出比其歷史上任何時候都要多，而這些支出主要用於晶元和數據中心。 該公司表示，預計本財年將在AI數據中心上花費800億美元，但從7月開始的新財年，這種支出增長速度應該開始放緩。
同時，開年中國AIDeepSeek發佈的低成本開源模型，讓華爾街產生質疑大規模的投資是否合理。 批評者還指出，AI在實際、現實世界中的應用仍然持續匱乏。
受此消息影響，今日，A股AI算力概念股大幅下跌，港股科技股多數走低，阿裡跌超3%。
與此同時，高盛分析師團隊下調了訓練端的算力、AI訓練伺服器的出貨量，但對AI推理算力前景保持樂觀。 預計2025年及2026年預計出貨量分別從3.1萬台和6.6萬台下調至1.9萬台和5.7萬台（以144-GPU等效計算）。 這一調整主要源於產品過渡期影響以及供需的不確定性。
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