2025年03月13日 21：38 環球市場播報
資料來源：新浪財經
德國央行行長稱，美國關稅可能使德國陷入衰退
德國央行行長約阿希姆・納格爾週四警告稱，美國的關稅可能會使歐洲最大的經濟體陷入衰退，而此時柏林正面臨著對其財政政策進行潛在改革的辯論。
“現在我們處於一個有關稅的世界，所以如果關稅真的實施，我們可能預計今年會出現經濟衰退，” 領導德國央行並擔任歐洲央行理事會成員的納格爾在英國廣播公司的播客採訪中表示。
全球關稅將加劇納格爾所說的德國 「停滯經濟」 的現有癥狀。 在新冠疫情的持續影響以及因俄羅斯入侵烏克蘭三年而受到西方制裁引發的能源危機的共同衝擊下，德國經濟已連續兩年萎縮。
去年歐元區通脹和利率開始下降僅僅幾個月後，美國前總統唐納德・特朗普旨在減少美國與貿易夥伴之間感知到的赤字的重關稅戰略捲土重來，這令市場感到不安，並破壞了歐洲與大西洋彼岸盟友傳統上的緊密關係。
週三，歐盟對當天生效的特朗普針對鋼鐵和鋁進口徵收 25% 關稅的舉措進行了報復，從 4 月開始將實施一系列反關稅措施，這將影響價值 260 億歐元（282.6 億美元）的美國商品。
“這不是一個好政策，” 納格爾說，他對當前世界面臨的 “結構性變化”表示遺憾。 “我希望特朗普政府能夠明白，美國人將為此付出最高昂的代價。”
根據 2023 年的數據，德國是世界第三大出口國，美國是其商品的首要進口國，因此德國特別容易受到關稅的影響，關稅可能會侵蝕其汽車和機械行業。
嚴重的是，根據世界銀行的數據，2023 年德國商品和服務出口佔國內生產總值的 43.4%。 儘管聯邦統計局的數據顯示，其通常較高的外貿順差最近在1月份降至160億歐元，而12月為207億歐元。
在美國對援助烏克蘭的持續承諾存在不確定性的情況下，歐盟上周公佈了 「重新武裝」 計劃，此時關稅引發的不確定性出現，歐盟國家可能會放鬆預算限制以適應額外的國防開支。
惠譽評級週四警告稱，該計劃可能調動近8000億歐元的國防開支，由於可能承擔額外債務，這有降低歐盟當前AAA評級空間的風險，但不會導致直接降級。
踩在 「債務剎車」 踏板上
上周，德國保守派的弗裡德里希・默茨有望成為該國即將成立的執政聯盟中的總理，他宣佈了改革該國所謂 “債務刹車” 以允許增加國防開支的計劃，這一舉措引發了德國國債收益率和大盤股票的上漲。
該計劃將財政改革提議與一個 5000 億歐元的基礎設施基金相結合，但遭到了綠黨的抵制。 默茨領導的保守派和未來可能的聯盟夥伴社會民主黨必須說服綠黨，以爭取到改變憲法規定的債務剎車所需的三分之二多數票。
在議會就潛在改革進行辯論之前，綠黨高級官員布里塔・哈塞爾曼指出，債務計劃在氣候變化預防等方面 「在概念上存在嚴重漏洞和錯誤」。 週四的會議只會形成一項法律草案，而 3 月 18 日的審議可能對該立法具有決定性意義。
在週三的一份報告中，德意志銀行的分析師維持了他們的基本觀點，即改革最終在未來一周內在議會的通過 “不太可能一帆風順”，這表明 “一項妥協提案不會顯著改變該行此前根據保守派最初提案計算出的到 2027 年最遲實現國內生產總值 3% – 4% 的預期財政刺激”。
分析師們還考慮到了財政方案可能分裂的可能性，即國防和債務剎車政策立即通過，而基礎設施計劃在新議會下稍後通過。
他們指出：「這可能會改變基礎設施計劃的構成，使其更傾向於社會住房。 」
