2025年02月17日 15：07 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：金十數據
在強勁的經濟增長幫助標普500指數（SPX）在近兩年的牛市中創下一個又一個紀錄新高之後，投資者擔心一些市場漲幅超過了典型的潛在價值衡量指標。
貿易戰和DeepSeek對AI熱潮的挑戰幾乎沒有削弱人們的熱情。 模因股捲土重來，期權交易火爆，比特幣的交易價格在10萬美元左右。 這讓一些交易員感到緊張，因為投機活動的增加會導致市場失衡，有時預示著急劇的調整。
“泡沫跡象已經存在一段時間了，”信安資產管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略師西馬·沙阿（Seema Shah）表示，“市場很容易受到失望情緒的影響。 ”
其中一個令人擔憂的原因在於：普通投資者過於看好少數受歡迎的公司。
專注於“AI+數據分析”的美國數據軟體巨頭Palantir（PLTR）是一隻深受散戶投資者歡迎的個股，在其公佈了強勁的銷售增長和(4.970.00, 0.00%, )對其人工智慧產品的強勁需求后，該公司股價在2月4日飆升了24%。 Palantir的股票今年上漲了約58%，也是去年標普500指數中表現最好的股票之一。
交易員也在推高Strategy（前身為MicroStrategy，MSTR）的股價。 這家軟體公司變成了比特幣購買機器，市值最近達到約870億美元，幾乎是其持有的比特幣價值的兩倍。
模因股也在上漲。 根據FactSet的數據，過去12個月，GameStop（GME）、BlackBerry（BB）和在線寵物用品零售商Chewy(37.68-0.29, -0.76%, )（CHWY）的股價都飆升了90%以上。
與此同時，期權合約的活動激增。 在尋求比傳統的買入並持有投資獲得更大收益的交易員中，期權是一種受歡迎的投資方式。 但這些押注也可能很快落空。
根據股票衍生品清算組織OCC的數據，1月份平均每天約有5800萬份期權易手，這是自1973年以來的月度數據記錄。 在此之前，2024年的期權交易量創下了歷史新高。
每月日均期權交易量
芝加哥期權交易所全球市場（Cboe Global Markets）的數據顯示，1月31日，與標普500指數挂鉤的零日期權交易量創下紀錄。 所謂的零日期權合約是市場上風險最高的交易之一，它允許投資者押注股市在單日收盤前是漲是跌。
投機者也在傳統的股票和債券之外冒險。
自一些投資者投資者在特朗普的選舉勝利上贏得大賭注以來，使用者押注未來事件可能性的預測市場已經提供了一系列合約。 他們列出了與各種事務相關的合同，從美聯儲會議到洛杉磯野火，再到路易吉·曼吉奧內（Luigi Mangione），後者是殺害醫療高管布萊恩·湯普森（Brian Thompson）的嫌疑人。
美國人也喜歡在DraftKings和FanDuel等平臺上進行體育博彩。 投機者們還爭先恐後地湧回加密貨幣市場，因為加密貨幣容易出現不可預測的繁榮與蕭條週期。
比特幣是最熱門的交易之一，在對特朗普政府將打造加密貨幣黃金時代的樂觀預期下，比特幣在1月份達到了10.9萬美元以上的歷史新高。
根據Morningstar Direct截至上週三的數據，自選舉日以來，投資者紛紛湧入與比特幣相關的交易所交易基金（ETF）），向在美國上市的現貨比特幣ETF注入了近170億美元。
模因幣也已經起飛，或沒有經濟目的的數位代幣，其價值基於互聯網表情包的流行。 根據CoinMarketCap的數據，特朗普和第一夫人梅拉尼婭·特朗普推出的代幣（$TRUMP和$MELANIA）自1月份首次亮相以來，市值分別達到約150億美元和20億美元的峰值。
與此同時，股票看起來普遍昂貴。
根據FactSet的數據，標普500指數未來12個月的遠期市盈率高達22倍，高於19倍的10年平均水準，與2000年互聯網崩盤前的26倍相近。
標普500指數未來12個月的遠期市盈率
雖然估值過高並不一定預示著拋售，但它們可能會拖累長期回報，並使企業利潤的持續增長對股票表現更為重要。
強勁的盈利增長幫助支撐了股市今年的反彈：本財報季迄今為止，標普500指數成分股公司的利潤增長了16.7%。
一些分析師警告說，利率上升可能會削減這些利潤。 美聯儲主席鮑威爾上周重申不急於降低借貸成本，此前1月份CPI錄得2023年8月以來的最高月度漲幅。
Vanguard投資組合構建全球主管羅傑·阿利亞加-迪亞茲（Roger Aliaga-Diaz）表示：“人們感覺美聯儲仍處於寬鬆週期…… 如果這一進程由於通脹開始再次上升而中斷，那將對市場造成一點衝擊。 ”
