2025年01月20日 08：42 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：金十數據
市場上一些極端的觀點認為，美聯儲很可能會在9月加息……
這充其量只是一個可能性很小的猜測，但卻深得一些資深債券交易員喜愛——押注美聯儲下一次利率行動可能是加息而非降息。
這個賭注是在1月10日強勁的非農就業報告公佈后出現的，與華爾街至少降息一次的普遍共識形成鮮明對比。 即使上週三溫和的通脹報告加強了美聯儲降息的立場，並導致美國國債市場收益率從多年高點回落，這一反向押注仍然存在。
根據與隔夜融資利率挂鉤的期權，以及外媒截至上週五收盤的分析，交易員目前認為美聯儲年底前加息的可能性約為25%。 在CPI數據公佈之前，這一概率高達30%。 兩周多以前，加息甚至都沒有被交易員納入考慮範圍，60%的期權交易員押注美聯儲進一步降息，40%押注暫停。
就像當今金融市場中的許多事情一樣，這實際上是對即將上任的特朗普的政策押注，並取決於這樣一種觀點：新政府實施的關稅和其他政策將引發通脹反彈，迫使美聯儲尷尬地改變立場。
曾任紐約聯儲經濟學家，現在經營著他自己的同名諮詢公司的Phil Suttl現在預計美聯儲將在9月份加息。 “我認為他們根本不會降息。 這不是什麼瘋狂的觀點，“他在上週五的播客中說道。
期權交易員預計美聯儲今年有25%的可能加息
Suttl預計，將於週一就職的特朗普將推行關稅並限制移民，從而推高通脹。 他說，美國已經開始看到工資再次上漲。
目前，Suttl的觀點仍然極端，債券交易員已經完全計入了美聯儲今年將進行25個基點的降息，並認為年內降息兩次的可能性約為50%，上週四，美聯儲理事沃勒表示，如果通脹數據繼續有利，政策制定者可能會在2025年上半年再次降息。
這一言論導致美國國債收益率下降。 上周早些時候，基準10年期美國國債收益率觸及4.81%，為2023年末以來的最高水準。 自美聯儲9月份開始降息以來，長期美國國債收益率一直在上升。
先鋒集團全球利率主管Roger Hallam表示，「如果未來幾個月出現大幅的通脹意外，市場可能會開始考慮今年加息的可能性。 」
在去年12月份的政策會議后，美聯儲主席鮑威爾對記者表示，美聯儲不願接受高於其2%目標的通脹。 當被問及這是否意味著他們不能排除2025年加息的可能性時，他說：“在這個世界里，你不會完全排除或肯定任何事情。 “ 不過他補充說，加息”似乎不太可能“。
雖然加息的門檻很高，但美聯儲之前曾迅速改變方向。 1998年，官員們連續三次迅速降息，以阻止俄羅斯債務違約和長期資本管理公司（LTCM）瀕臨崩潰引發的金融危機。 然後，美聯儲在1999年6月開始加息以抑制通脹壓力。
對沖基金Garda Capital Partners的首席投資官Tim Magnusson表示，“為了讓市場真正計入加息，通脹需要再次真正回升，例如，CPI上漲至3%，但目前我認為美聯儲非常樂意暫時按兵不動。 ”
Piper Sandler全球資產配置主管、前美聯儲經濟學家Benson Durham表示，在對期限溢價進行調整后，貨幣市場期權中押注美聯儲今年至少加息一次的概率略低於10%。 他說：
“總的來說，市場似乎在看待加息或降息的風險方面相當平衡。”
