2024年10月09日 17：30 市場資訊
資料來源：新浪財經
10年期美債收益率一度回升至4%以上，創8月初以來的最高紀錄。 美聯儲的降息押注正在減少，掉期市場預計年底前最多有2次25基點的降息，而兩周前還預期有3次。
近期美國經濟數據表現良好，美聯儲快速降息的預期降溫，迫使美股進行回調，10年期美債收益率重返4%大關，「高利率」又回來了？
本周稍早前，10年期美債收益率重新回升至4%以上，為8月初以來的最高水準。 美聯儲的降息押注正在減少，掉期市場預計年底前最多有2次25基點的降息，而兩周前還預期有2次。
華爾街老將、Yardeni Research創始人Ed Yardeni說：
“在週五強勁的就業報告後，市場共識可能會轉向無需急於進一步放鬆。”
美國經濟前景不確定性較高
美國就業數據表現良好，服務業表現也不錯，股市在大西洋(3.8200.00, 0.00%, )兩岸都徘徊於歷史高位。 但是，美國大選、地緣政治緊張等風險仍然存在，經濟前景變化的不確定性較高。
因此，美股市場面臨的重大問題是如何應對變化的前景。 摩根大通的策略師Mislav Matejka表示：
“當美股與美聯儲脫鉤時，市場假設經濟將加速增長，但現在的情況恰恰相反——股市的關鍵驅動因素仍將是增長前景。 儘管市場普遍接受軟著陸的預期，但可能需要更長時間才能得到確認。 ”
Msika和Barnert表示，接下來的數據將對市場情緒至關重要，尤其是本週四的CPI通脹數據。 美國銀行策略師Ohsung Kwon等人指出：
“在改善的巨集觀數據下，股票應該能夠承受輕微的通脹意外上行，但如果出現較大的意外，可能會給放鬆週期帶來不確定性，並增加市場波動性。”
根據彭博社的數據，期權市場已經將標普500指數的隱含波動率提升至約1.1%，而上周略高於0.9%。
如何應對變化的前景？
Msika和Barnert表示，投資者需要增加對經濟數據好轉的敞口，尤其是目前美國的經濟數據比歐洲更為強勁。 此外，投資者也開始擔憂高利率的影響。
隨著利率上升、風險層出不窮，波動率指數也在上升。 大量風險事件的出現促使市場在過去一周集體被迫對沖。
於此同時，市場定價使情況更加複雜，某種程度上也使美股市場變得更加脆弱。 野村證券的Charlie McElligott表示，系統性投資者在利率市場上減少長期槓桿的風險是「絕對巨大的」。
風險提示及免責條款
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