2024年09月23日 21：32 智通財經APP
資料來源：新浪財經
歐元(1.1106-0.0005, -0.05%, )區最新公佈的私營部門商務工作數據出現大幅下滑，這似乎給了歐洲央行加快降息步伐的理由——至少在投資者看來是這樣。
這是否意味著歐洲央行下個月將再次降息尚不清楚——市場目前認為這一概率為40%。 但週一該地區綜合PMI意外大幅下滑，讓市場預計到年底將合計降息43個基點，高於此前預期的38個基點，這表明在12月的會議上有可能採取更大幅度的舉措。
類似的情緒在債券和外匯市場蔓延：德國國債收益率曲線的一個關鍵指標正常化，歐元在這些數據公佈後下跌。
SEB策略師Jussi Hiljanen表示：「今天的PMI數據無疑增加了對經濟增長的擔憂，並增加了10月再次降息的可能性。 但這不是決定性的——他們將進行全面分析，PMI只是其中的一部分。 」
目前，人們越來越擔心歐洲年初的復甦已經失去動力。 歐盟20個國家的產出在第二季度已經開始下降，儘管消費者受益於通脹降溫和工資上漲，但他們仍然不願消費。 外國需求疲軟也給工廠帶來了壓力。 大眾汽車等德國汽車製造商的困境凸顯了這一問題。
標普全球發佈的數據顯示，9月的經濟疲軟在很大程度上是由於法國舉辦奧運會帶來的提振作用減弱。 因此，其服務業活動指數遠低於將榮枯分界線50。 與此同時，德國製造業的低迷進一步惡化，導致歐元區整體指標降至48.9，低於經濟學家預測的50.5。
儘管歐洲央行工作人員已經下調了今年的經濟增長預測，但他們仍預計經濟將增長0.8%，這在很大程度上是受消費者支出回升的推動。 而到目前為止，家庭仍然保持謹慎，俄烏和中東的衝突以及動蕩的政治都給他們的處境蒙上了陰影。
歐洲央行一些較為鴿派的政策制定者警告稱，如果利率在太長時間內維持在過高水平，經濟可能遭受不必要的損害。 執行委員會成員Piero Cipollone最近表示，「我們的立場可能會變得過於嚴格，這確實存在風險。 」
Bloomberg Economics首席歐洲經濟學家Jamie Rush表示：“綜合PMI顯示經濟前景惡化。 這在一定程度上反映了法國在巴黎奧運會結束后回歸現實的頹勢。 我們預計歐元區第三季度經濟將增長0.2%，與第二季度持平。 對於歐洲央行來說，顯著的增長放緩將是不受歡迎的。 如果進一步證據表明經濟放緩，這可能會使10月的會議存在降息的可能性。 ”
不過，鷹派官員仍認為並不急於實施更多寬鬆政策，理由是服務業通脹居高不下，可能會推遲回到2%的目標水準。 拉脫維亞央行行長Martins Kazaks週一在PMI數據公佈前表示，價格威脅仍勝過對經濟增長的擔憂。
他表示：「目前服務價格通脹的風險仍然更大，但隨著我們逐步推進，我們將看到形勢的發展。 」
斯洛伐克央行行長Peter Kazimir上周表示，他需要一個關於經濟前景的“強有力的信號”來支援10月的降息。
因此，這裡的問題是，PMI數據是否釋放了這樣的信號。 在下一次歐洲央行會議之前公佈的其他數據包括德國月度Ifo經濟調查和9月歐元區通脹數據。
另外，美聯儲在美國經濟持續增長之際強勢啟動了降息週期也加劇了人們對更快放鬆政策的猜測。
道富銀行策略師Marija Veitmane表示：“市場幾乎要求更激進的降息，尤其是在我們看到美聯儲已經採取行動之後。 歐洲央行肯定落後於形勢，需要採取更多行動。 ”
Allspring Global Investments全球固定收益團隊利率與外匯主管Lauren van Biljon也認為，歐洲央行將關注點放在服務業通脹上是“錯位的”。
她表示：「目前，我們在定價中計入了美國的大部分政策變動——鑒於美國經濟增速仍遠高於其他所有發達市場，這很有趣。 ”
不過，一些分析人士仍然認為，可能還需要更多證據才能說服歐洲央行管理委員會的26名成員支援在10月再次降息。
法國外貿銀行經濟學家Dirk Schumacher表示：「經濟衰退的風險已經增加，歐洲央行需要認真考慮未來幾個月經濟增長溫和加速的基本假設是否仍然成立。 但要進行這樣的重新評估，這些較弱的PMI需要得到硬性數據的『支援』。 」
