2024年09月10日 14：34 市場資訊
資料來源：新浪財經
金十數據
在美國股市經歷了今年最糟糕的一周后，週一股市出現了反彈——而一位德意志銀行的策略師認為，投資者不應過分誇大對經濟放緩的擔憂，並且近期市場的波動可能是不必要的。
德意志銀行巨集觀策略師Henry Allen在週一的一份報告中說：“我們不應誇大事情的嚴重性，我們也不應誇大市場上周的跌幅，這主要是由一小部分股票驅動的。 ”
標普500指數在9月的第一周下跌了4.3%，但Allen指出，這一下跌是由少數幾家大型科技股領跌的。 FactSet數據顯示，被稱為「瑰麗七股」的公司集團上周下跌了5.4%。
Allen說：“甚至在這次拋售之前，我們就已經知道9月是一個季節性疲軟的月份，而且在接近美國大選的時候，股市往往會掙扎。 ”
此外，仔細看看美國的工作力市場數據，會發現經濟狀況並不像一些就業報告初看上去那麼悲觀。
例如，截至8月31日的一周內，申請失業救濟的美國人數量小幅下降至227000人，觸及八周低點。 德意志銀行策略師稱，更為及時的工作力市場指標——每周初請失業金人數，在最近幾周有所下降——他還補充說，四周平均值目前處於12周低點230000人，並且一直“明顯低於”2023年中期的峰值。
Allen說，更重要的是，美聯儲準備本月開始降息的預期“已經開始產生影響”，即使在美聯儲實際降息之前，“降息的前景有助於緩解金融條件的整體收緊。 ”
比如，十年期國債收益率週一下午為3.71%，徘徊在2023年6月以來的最低水準附近。
較低的收益率效應也開始滲透到實體經濟中。 Freddie Mac發佈的數據顯示，截至9月5日，30年期固定利率抵押貸款平均為6.35%。 這一利率與前一周持平，但遠低於一年前的7.12%。
Allen寫道，值得注意的是，大多數央行在過去幾個月只進行了25個基點的降息，這意味著目前全球經濟狀況似乎沒有“廣泛的恐慌”。
他說：「儘管有猜測認為美聯儲可能會降息50個基點，但值得注意的是，其他發達經濟體的央行尚未以這樣的速度降息，像歐洲央行這樣只降息25個基點的事實表明，他們目前並不認為這是一個需要快速調整的情況。 」
根據芝商所的美聯儲觀察工具，儘管上週五公佈的8月份非農就業人數增幅低於預期，但週一聯邦基金期貨交易者認為美聯儲在9月17日至18日的會議上降息25個基點的可能性為73%。 然而，周三發佈的8月份消費者價格指數可能最終決定政策制定者是否會採取更大規模的50個基點的降息。
此外，Allen說，鑒於這些領先經濟指標在當前「後疫情經濟週期」中的不良記錄，有時很難信任它們。
他寫道：「從經濟學家的角度來看，這個週期的一個困難之處在於傳統的領先指標並未如預期般表現。 」
Allen補充道：「有很多辯論在討論為什麼會這樣，以及後疫情經濟是否在某種程度上有所不同。 例如，消費者可能被疫情期間積累的超額儲蓄所緩衝。 但無論原因是什麼，經濟相對於以前週期的行為轉變使得依賴這些領先指標變得更加困難。 」
