2024年09月10日 07：45 智通財經APP
資料來源：新浪財經
摩根士丹利（Morgan Stanley）對新興市場主權債券採取了謹慎態度，認為美聯儲的降息不太可能刺激大量資金流入債券基金。 包括Simon Waever在內的策略師建議投資者在短期內適當看跌這一資產類別，可通過提高投資組合中的現金水準，看好投資級票據而非風險較高的債券，或者賣出新興市場信用違約掉期指數。
根據周一發佈的一份報告，該行將奈及利亞、阿根廷和摩洛哥的債券從其優先債券籃子中刪除，並增加了墨西哥和羅馬尼亞等已變得“更便宜”的債券。 他們預測的前景在一定程度上受到這樣一個事實的影響：美國利率市場定價已經反映出，美國經濟正走向軟著陸。
他們表示：“美國國債收益率的任何進一步下跌，都可能帶來負面風險。” “在首次降息后最多需要12個月的時間，資金才會從貨幣市場基金轉向風險資產。”
該團隊表示，除了美聯儲的爭論外，發展中經濟體的利差估值“遠不便宜”，財政帳戶“幾乎全面惡化”，經濟增長繼續放緩。
策略師建議投資者拋售新興市場信用違約互換指數，目標利差為190個基點，止損水準為155個基點。 目前利差為167個基點。
值得一提的是，近日，發展中國家正加強防範波動性，並掀起發債狂潮，僅在9月的前5天，就發行了比以往同期都多的債券。 彭博社彙編的數據顯示，截至上週五，新興市場政府和企業的債券發行量達到280億美元，遠高於上年同期的120億美元。
許多發行人試圖趕在11月美國總統大選和另一場類似於8月5日的增長恐慌出現之前發行債券。 摩根大通中東歐、中東和非洲地區 （CEEMEA）債券銀團負責人Alexander Karolev表示：「大多數發行人都選擇在潛在波動之前進入市場。 由於風險事件，未來幾周的發行量將大幅下降。 」
