2024年08月12日 16：11 環球市場播報
資料來源：新浪財經
本周將公佈的美國消費者物價指數（CPI）備受關注，交易員希望該份報告能提供美聯儲在9月會議降息所需的彈藥。
但目前來說，押注是波動性更大。
上週一些劇烈波動讓VIX（衡量標普500指數波動的指數） 來到自2020年疫情最嚴重時期以來從未出現過的水準。 據花旗集團稱，周三公佈CPI時，交易員押注標普500指數可能上漲或下跌1.2%。
如果該定價在周二收盤前保持不變，則將與8月23日及8月29日的隱含波動一致：美聯儲主席鮑威爾預定23日在傑克遜霍爾央行年會上發表講話; 英偉達將在28日公佈財報。
衍生性商品分析公司Asym 500的創始人Rocky Fishman表示，在波動性高的時候，從歷史上來看，是買進股票的好時機，但某種程度來說，此事已經發生，因此CPI是一個重要的催化劑。
此外，雖然標準普爾500指數從週一的3%暴跌中反彈——這與日元為融資貨幣的套利交易大規模平倉同時發生，全球債券市場為之震動——上周收盤基本持平，期權專業人士並不完全相信經濟復甦。
昂貴的保險
機構彙編的數據顯示，以SPDR S&P 500 ETF Trust（或SPY）保護價格在未來30天內下跌10%的合約，創下約10月以來的最高水準。
鮑威爾本月稍後的發言可能有助於投資者瞭解美聯儲明年預計會降息多少次，他在7月末曾經表示，政策制定者最早將在9月降低借貸成本。
“我們正處於一個轉捩點，原先被視為不好的經濟消息現在被視為好消息，因為這將成為迫使美聯儲轉向的催化劑，”Sage Advisory聯席投資長兼董事總經理Thomas Urano說。 “但如果數據繼續疲軟，這種背景將使股票投資者失望，導致股市出現更大波動。”
話雖如此，美國10年期國債收益率已重返最新就業報告發佈前的水準，收復了先前大部分跌幅; 7月份失業率連續第四個月上升，引發外界擔心美聯儲激進的貨幣緊縮政策正在壓抑經濟，美債收益率大跌。
事實上，對交易員來說，勞動力市場數據（包括下次美聯儲會議之前發佈的8月份就業報告）將與通脹數據同等重要。 美國上個月失業率升至4.3%，遠高於美聯儲對年底失業率的預測，除了管理物價壓力之外，美聯儲官員越來越強調完全就業也是他們的使命。
舊金山聯邦儲備銀行行長Mary Daly在8月5日表示，「我們現在已經確認勞動力市場在放緩，而極其重要的是我們不能讓它放緩過多，以至於陷入低迷。 」
摩根大通（206.19， 0.39， 0.19%）跨資產策略主管Thomas Salopek表示，未來股市料將面臨更多痛苦和劇烈波動。 根據機構彙編的數據，過去10個交易日中，標準普爾500指數的日內平均波動幅度為2%，為2022年11月以來的最高水準。
這就解釋了為什麼交易員預計周三公佈的通脹報告將引發顯著的波動。 剔除食品和能源成分后的核心CPI預計將環比上漲0.2%，同比上漲3.2%。 這接近美聯儲2%的目標。
但如果實際數字明顯更高或更低，交易員可能會重新調整他們的期望。 這可能引發另一輪市場混亂。
Evans May Wealth的管理合夥人Brooke May說，如果美聯儲因為經濟放緩而大幅降息，那麼從歷史上看，這不利股市回報。
