2024年07月15日 07：50 智通財經APP
資料來源：新浪財經
今年已經失寵的新興市場債券在未來幾個月將面臨另一個威脅：拉尼娜天氣現象將推高通脹。 Columbia Threadneedle Investments表示，不斷攀升的食品價格或使拉美本幣債券承壓，這些債券的表現已經落後於全球同類債券。 TCW Group稱，巴西、阿根廷和中美洲等國資產尤其易受不可預測的天氣事件影響。
根據美國國家海洋大氣管理局的數據，拉尼娜在未來三個月內形成並持續到2025年的可能性為65%。 拉尼娜指的是太平洋中部海面溫度低於正常水平的時期，這可能導致拉丁美洲發生乾旱，影響作物生長，進而推高食品價格，還可能導致墨西哥灣出現更多颶風，影響石油生產。
Columbia Threadneedle駐倫敦全球利率和新興市場債務主管Adrian Hilton表示，天氣中斷構成了一個通脹因素，“可能會減緩拉美等地央行的寬鬆週期”。 他稱，例如，哥倫比亞中央銀行「可將氣候對食品價格可能產生的影響列入擔憂清單」。
近年來，新興市場受到一系列全球氣溫上升造成的極端天氣衝擊。 今年5月，巴西南部遭遇了災難性洪澇，而6月，炎熱的天氣導致可使用巴拿馬運河的船隻數量大幅減少。 在非洲，尚比亞發生了40年來最嚴重的乾旱，促使該國央行提高了利率，而印度的低降雨量則推高了整個亞洲的食品價格。
這些事件進一步加劇了全球通脹，削弱了發展中國家債券回報。 數據顯示，新興市場本幣債券今年下跌0.7%，表現遜於美國國債0.3%的跌幅。
據瑞士再保險集團（Swiss Re Group）稱，預期的拉尼娜現象這次可能會產生尤其明顯的影響，因為它將在相反的厄爾尼諾現象結束三個月後發生，這是自1950年以來第三次發生這種情況。
經濟學家Fernando Casanova Aizpun和Caroline De Souza Rodrigues Cabral在5月的一份研究報告中寫道：“2023年和2024年的厄爾尼諾颶風帶來的惡劣天氣，以及夏季的拉尼娜颶風帶來的潛在惡劣天氣，或將加劇該地區本就很高的農業及財產保護差距。”
他們寫道：“隨著食品和能源價格受制於供應衝擊，迅速過渡到拉尼娜或將3年的高通脹期進一步延長。”
TCW Group正密切關注阿根廷的情況，在阿根廷政府著力於穩定經濟之際，乾旱正威脅著該國農作物，比索承壓，該國外匯儲備也面臨壓力。
駐洛杉磯新興市場董事總經理兼主權債分析師Mauro Roca表示，在颶風貝麗爾過後，該機構對加勒比海和中美洲的表現也比以往更為“謹慎”。
他說，“這將是一個非常活躍的颶風季。 在每年的這個時候遭遇5級颶風是不尋常的。 這可能是對颶風季剩餘時間的警告。 ”
彭博Markets Live策略師Sebastian Boyd稱，厄爾尼諾束了，現在需要關注拉尼娜。 它往往會給美國和加拿大帶來寒冷潮濕的天氣，給南美洲帶來乾燥天氣，給澳大利亞和東南亞帶來降雨。 這通常也意味著颶風季的來臨，對墨西哥灣沿岸的煉油廠、佛羅里達州的房主和保險公司，以及全球再保險公司和巨災債券的投資者來說都是壞消息。
Roca表示，由於這種現象對實體經濟的影響是滯後的，即將到來的拉尼娜對金融市場的全面影響可能要到明年上半年才能感受到。
他說，「現在對更廣泛的投資組合進行佈局還為時過早」，因此該基金「近期持謹慎態度」。
