2024年07月10日 12:01 市場資訊
資料來源:新浪財經
財聯社7月10日訊(編輯 劉蕊)在美股持續不斷上漲之際,摩根大通交易部門發出警告,隨著本週四重磅數據襲來,投資者應該做好迎接新一輪動蕩的準備。
本週四,美國將公佈重磅的消費者價格指數(CPI),該數據對於美聯儲後續降息的前景至關重要。 摩根大通美國市場情報主管泰勒(Andrew Tyler)表示,該數據可能會引發美股的劇烈動蕩。
小摩預演了四種可能情景
今年5月,美國核心CPI環比上漲0.16%,為2021年8月以來的最低水準。 美聯儲官員們通常認為,相比於CPI來說,剔除波動較大的食品和能源成分的核心CPI,是更好的通脹指標。
摩根大通預測,美國6月核心CPI將環比上漲0.2%。 基於這一預測,泰勒推演了四種可能發生的情景:
(1)如果美國6月核心CPI環比漲幅超過0.3%,意味著美國通脹捲土重來,美聯儲降息的可能性被削弱,這可能會引發風險資產的拋售,標普500指數將下跌1.25%至2.5%——但他認為這種情況發生的可能性只有2.5%。
(2)如果美國核心CPI環比漲幅在0.15%至0.20%之間——這也是泰勒團隊認為最有可能出現的情況。 在這一情境下,標普500指數預計將上漲0.5%至1%。
(3)如果美國核心CPI環比漲幅在0.20%至0.25%之間,美股最初可能會出現負面反應,但債券收益率下跌最終將支撐股市,推動標普500指數最終上漲0.25%至0.75%。
(4)最樂觀的情況就是,美國6月核心CPI環比漲幅在0.1%以下,這種情況將對美股構成極大利好,甚至可能會促使一些人呼籲在7月就提前降息,並可能帶動標普500指數上漲1%至1.75%。
泰勒團隊在報告中寫到:“多位美聯儲官員已經暗示,9月降息是合適的… 考慮到這一點,我們在戰術上仍然看漲美股,但信心略有下降。 ”
“暴風雨前的寧靜”
在CPI報告出爐之前,市場目前正處於一種「暴風雨前的寧靜」:芝加哥期權交易所的波動率指數(VIX)目前正在12附近交投,接近52周低點。 而通常VIX指數要達到20時,才會開始引發交易員擔憂。
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過去六個月VIX指數走勢
另外,美聯儲觀察工具顯示,市場預計美聯儲9月份降息的可能性約為70%。
泰勒在報告中寫道:「美國核心CPI數據)再次降溫對市場來說將是一個積極的信號,可能會讓9月份降息的呼聲變得震耳欲聾。 ”
他還提到,投資者需要關注的一個關鍵指標是美國房價的下跌。
他提到:「有一個關鍵問題是,美國CPI下跌是否歸因於住房價格下跌,因為住房價格一直是美國CPI粘性的重要來源。 如果該數據出現任何實質性的下降,都會受到市場的歡迎,可能這預示著後續進一步的通脹降溫。 ”