2024年07月08日 23:16 環球市場播報
一些華爾街策略師認為,美國企業界需要在財報季實現“大豐收”,才能勉強令美股延續創紀錄的漲勢。
花旗集團的一項指數顯示,截至第二財季,分析師上調獲利預測的數量多於下調。同時,數據顯示,對12個月遠期收益的預期處於歷史最高水準。
「鑑於隱含成長預期較高,市場可能需要看到預測上調,以及在穩健執行力的驅動下,營收成長強於預期,這樣才能維持近期漲勢,或在此基礎上進一步走高,」花旗集團策略師Scott Chronert在一份報告中寫道,“令人擔憂的是,雖然基本面趨勢向好,共識預期可以實現,但估值表明買方會要求更多。”
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隨著摩根大通於7月12日發布業績,第二個財報季正式開跑。在此之前,自去年10月觸及低點以來,受人工智慧熱潮和對聯準會降息的押注推動,標普500指數已上漲約35%,今年以來第34次創下歷史新高。
但這也使估值變得更加高昂,該指數對應的本益比接近22,而長期平均本益比為16。 Boston Partners高級投資組合經理Duilio Ramallo表示,鑑於獲利預期較高,美股交易可能會變得更加波動,儘管任何回檔可能都不會很嚴重。
Ramallo受訪時表示:「這些頂尖公司的業績與市場預期之間存在估值錯配。」但由於基本面依然強勁,他認為年底前標普500指數的最大跌幅不會超過10%。
投資人對第一季財報的反應也很平淡。根據彙編的數據,標普500指數成分股企業中超過80%的表現優於預期,但在業績公佈當天中位數股票跑輸指數12個基點。
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高盛集團策略師David Kostin在最近的報告中表示,這種趨勢可能會在第二季重演。他的團隊估計利潤成長預期達近三年來的最高水平,而投資者情緒也處於高位。
Kostin說:“因此,本季業績超預期帶來的回報應該低於平均水平,儘管不會像第一季那樣極端。”
不過,Oppenheimer Asset Management策略師John Stoltzfus稱強勁的獲利前景和具有韌性的經濟可能為更高的估值提供支撐。
Stoltzfus將標普500指數年底目標點位上調至5900點,該預測在追蹤的策略師中排名第二高。這項預估意味著較目前水準再上漲6%。
責任編輯:李桐