2024年06月24日 19：42 智通財經APP
資料來源：新浪財經
全球航運業正經歷一場Uber式價格暴漲，正如在一天中最繁忙的時段，乘客遠多於車輛時便會使得交通成本飆升。
航運平臺Freightos編製的指數顯示，在胡塞武裝向駛往蘇伊士運河的船隻發射導彈后，航運費用上漲了一倍多，從2023年的每程約1200美元上漲到1月的3400美元。 該指數跟蹤12條主要貿易航線上40英尺集裝箱的現貨價格。 價格在3月和4月有所回落，但自5月以來已反彈至4,500美元，是危機前水準的三倍多。
從表面上看，最近的航運成本飆升有些奇怪，出口商完成聖誕訂單的傳統旺季還遠未到來，而且，與2021年疫情後運價飆升至近12,000美元的情況不同，此次應有足量船隻。 事實上，為應對疫情時期的干擾，該行業一直在努力吸收創紀錄數量的新船訂單。 據AXSMarine分析師Jan Tiedemann稱，2023年，新交付的集裝箱船將創紀錄地增加200萬個20英尺標準箱（TEU）的運力。 今年將再增加300萬個TEU，2025年再增加200萬個TEU。
然而，一系列反向力量正在抬高運價。 其一是世界經濟的周期性反彈。 根據標普全球採購經理人指數（PMI），5月全球製造業產出加速增長，並以22個月來最快的速度同比增長。 再加上德國和法國遭遇重大港口罷工，美國東海岸和墨西哥灣也可能受到影響，即使沒有其他兩個不尋常的因素，利率也會面臨上行壓力。
這些非常規驅動因素之一可能在於出口商一直在努力加快貨物交付，以避免所擔憂的日益加劇的貿易保護主義政策。 5月，美國總統拜登宣佈將大幅提高對180億美元中國商品的關稅，這些商品包括電動汽車、電池、半導體、鋼鐵、太陽能電池和醫療產品。
據中國興業銀行下屬的CIB Research分析師稱，其中部分關稅預計最快將於8月生效，這一威脅已引發各方競相提前裝載中國出口產品，併為進口商囤積庫存。 官方數據顯示，美國是5月中國貨物出口增長最大的發達國家市場。
出口國和進口國面臨的麻煩是地緣政治緊張局勢可能惡化。 歐盟等美國盟友已經面臨壓力，要求擴大對中國電動汽車徵收關稅的範圍。 如果唐納德·特朗普在11月再次當選美國新總統，他可能會採取更多行動。 畢竟，他在上屆任期內對3,000億美元的中國商品徵收了關稅。
最後一塊拼圖是紅海封閉本身。 如果亞洲貨物的目的地是地中海和歐洲，那麼經由好望角繞非洲航行將增加兩周的行程，這意味著需要更多的船隻來維持貿易水準。 根據AXSMarine的數據，雖然今年已有100萬標準箱的新船投入使用，但閑置船隊的比例仍下降到0.6%。 這是自2022年2月以來的最低水準，也遠遠低於3%左右的正常健康水準。
對於利潤與運費密切相關的航運公司來說，這一切都非常方便。 它們對現貨價格的敞口越大越好。 價值20億美元的以色列航運公司以星航運（ZIM. US）是首批從紅海改道的公司之一，該公司約65%的合同都是按即期運價簽訂的，其股價自12月中旬以來已上漲了170%以上。 丹麥馬士基集團只上漲了15%，它的即期合同通常只有35%。 但鑒於固定合同通常每年重新談判兩次，而且託運人經常徵收臨時附加費，因此馬士基不太可能完全錯過這波暴利。
目前圍繞關稅、經濟復甦和港口罷工的需求膨脹噪音有可能在今年晚些時候消失。 但在胡塞武裝襲擊事件發生六個多月後，赫伯羅特（HPGLY. US）等航運公司並未表現出想要重返蘇伊士運河的跡象。 據Freightos估計，未來幾個月某些航線的運費可能會上漲到9000美元。
