2024年06月02日 19：42 智通財經APP
資料來源：新浪財經
在人工智慧熱潮的強勁推動下，科技行業當前正上演著前所未有的劇烈洗牌。 本周軟體和企業科技公司的財報就暴露出這一轉折期的陣痛——業績普遍疲軟，前景飄忽不定。
軟體公司距離從AI熱潮獲利仍有一段距離
分析人士指出，目前AI投資狂潮主要催生了晶元製造和雲計算需求，而軟體企業距離從中獲利仍有一段距離。
彭博智庫高級分析師Anurag Rana表示，除微軟外，目前很少軟體公司的收入有所提振，資金主要流向了英偉達等晶元巨頭以及雲計算平臺。
大多數公司都沒有專門的AI預算，所以他們只能從非AI預算中挪用資金。 他們仍在購買英偉達晶元和戴爾伺服器，但不會簽訂大額軟體合同。 軟體行業最終將從AI中獲益，但要建立起來可能需要數年時間，今年下半年的業績改善已經無望實現。
曾經作為行業明星的Salesforce本周四績后股價大跌近20%，創2004年上市以來最大單日跌幅。 業績不佳固然是導火索，但公司高管的表態更彰顯出軟體企業面臨的窘境。
Salesforce CEO貝尼奧夫直言，過往疫情催生的“虛假繁榮”正在消退。 當年為適應遠端辦公需求而大量採購的軟硬體，如今亟需進行整合和理順。
他認為：每家企業軟體公司都在疫后進行了調整，最近發佈財報公司基本上都在以不同方式重複同樣的話。
除了Salesforce，Okta、MongoDB、UiPath等公司也在最新財報中下調了全年收入預期。 Okta直指宏觀經濟環境成為拖累，影響了新客戶的獲取及現有客戶的購買擴展。
而在Veeva的財報電話會議上，CEO甚至將通用AI列為客戶“優先權重新分配”的一大原因。 類似的景象幾乎籠罩了整個軟體和企業科技行業。
宏觀環境低迷 企業主要資金流向硬體升級
另一個潛在阻力則是宏觀經濟的持續低迷。 在本周公佈的最新PCE物價指數數據顯示，通脹水準微高於預期，美聯儲也維持利率在23年高位不變。 在這種環境下，企業對於簽訂長期軟體訂單的熱情自然會大打折扣。
UiPath（PATH.US）創始人Daniel Dines指出，UiPath在3月下旬和4月份遭遇了嚴重業務放緩，部分原因就是當前經濟狀況乏力，客戶對包年合同需求大幅降溫，轉而青睞短期訂單。
戴爾（DELL.US）財報也顯示，由於更多低利潤的AI伺服器訂單湧入，全年毛利率料將下滑150個基點。 這一點也從側面說明了軟體需求疲軟、企業預算多轉向硬體的局面。
總的來看，在AI火熱的發展背後，科技行業正加速分化重組。 晶元、雲計算等直接相關領域獲利最大，而軟體企業則承受了較大衝擊，不得不通過收縮支出、放緩擴張甚至裁員來應對。
例如SentinelOne CEO就直言，企業的採購習慣和軟體評估標準都在發生變化。 這種動能切換對於整個軟體行業來說都是個重大考驗。 一旦脫離AI趨勢而錯失良機，後果可能是被行業洗牌甩在後面。
不過，也有分析人士認為，目前軟體股的大幅回調恰恰為投資者提供了良機。 伯恩斯坦分析師認為，像ServiceNow這樣獲利確定性較高的頭部公司在估值修復后反而更具投資價值。
