2024年05月30日20:38 智通財經APP
資料來源：新浪財經
私人信貸市場規模已由2010年的約2,500億美元快速成長至目前的約2兆美元，且將在未來幾年以兩位數的百分比成長。私人信貸是由退休基金、保險公司、捐贈基金和基金會等資金來源向私人企業發放的私人貸款。私人信貸十分依賴直接貸款和一對一的關係，而傳統貸款則是透過銀行或由一群投資者組成的銀團提供資金。
為什麼私人信貸變得這麼受歡迎?在2008年全球金融危機之後，美聯儲將利率降至零，迫使市場上的所有參與者都在爭奪少量有收益的資產。這創造了一個另類投資可以獲得優勢的環境。同時，由於監管加強，以及資本和流動性規定更嚴格，大型銀行撤出了風險較高的貸款領域。因此，私人信貸最終變成了華爾街最熱門的投資之一。
不過，對私人信貸市場的警告正變得越來越響亮。去年11月，瑞銀( 31.23 , 0.72 , 2.36% )董事長Colm Kelleher就表示：「私人信貸領域顯然存在資產泡沫，它只需要一件事就能引發一場信貸危機。」國際貨幣基金組織( IMF)也警告稱，由於流動性需求和借款人的質量，私人信貸市場需要更多的審查。摩根大通( 199.33 , 1.22 , 0.62% )執行長傑米·戴蒙近日則表示，私人信貸沒有系統性風險，「但我確實預期會出現問題」。
值得一提的是，私人信貸的利率是浮動的。有人擔心，隨著利率為對抗通膨而上升，這最終可能會傷害到因更高的還款而不堪重負的借款人，尤其是在出現嚴重經濟衰退的情況下，或者在流動性較低或透明度較低的環境。對此，私人信貸業內人士則表示，與傳統銀行相比，他們的匹配融資模式更安全——傳統銀行面臨短期存款和長期貸款的期限錯配，在危機時刻可能面臨擠兌，且私人信貸也是支持美國經濟的信貸創造來源。
與私人信貸相關的美股包括：阿波羅全球管理，Ares Management(ARES.US)，黑石(BX.US)，Blue Owl Capital(OWL.US)，凱雷(CG.US)，KKR(KKR.US)。
