2024年05月27日20:33 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美國已經經歷了七次降息週期，平均每次持續26個月，降息6.35個百分點。以下幾張表分析了這7次降息對美國經濟金融資產表現的影響。
降息簡史
利率是央行可以用來刺激經濟活動的強大工具。
通常情況下，當經濟出現放緩或衰退時，聯準會會透過降息來應對。因此，聯準會的數據顯示，先前的七次降息週期（如下表所示）都發生在美國經濟衰退期間或前後。
了解過去降息的經濟和金融影響，可以幫助投資人為未來的貨幣政策變化做好準備。
經濟反應：通貨膨脹
在過去的周期中，來自聯準會的數據顯示，平均而言，通貨膨脹率在整個週期中持續下降（3.4個百分點），這主要是由於經濟放緩的滯後影響。通常，經濟放緩先於利率下降。
然而，通膨奮起直追，在上一次降息週期一年後上升了1.9個百分點。隨著利率下降，消費者受到刺激，增加支出，減少儲蓄，這導致商品和服務價格在過去七個週期中的六個週期中上漲。
經濟反應：實際消費支出成長
根據美國經濟部分析局（BEA）的數據，實際消費者支出成長對降息的反應通常更快。
平均而言，消費成長在降息期間略有上升（+0.3個百分點），而一年後加速成長（+1.7個百分點）。
疫情和全球金融危機期間是個例外。在降息週期中，支出持續下降，但一年後有所回升。
投資反應：股票、債券和房地產
從歷史上看，在利率下降期間和之後，股票、債券和房地產的金融資產表現趨勢都不同。
在降息階段，股票和房地產的報酬率為負，其中股市受到的打擊更大。相反，債券這項傳統避險資產的市佔率有所上升。
然而，在上一次降息之前的幾個季度，這三項資產的價值都有所上升。一年後，房地產的平均表現最好，緊追在後的是股票，債券則排在第三位。
下一步降息
2024年3月，聯準會發布了經濟預測摘要，概述了對美國利率將在2024年及以後穩步下降的預期。
儘管降息的時間尚不確定，但了解降息對經濟和金融市場的影響可以為投資者提供寶貴的洞察。
