2024年05月22日01:08 環球市場播報
資料來源：新浪財經
紐約梅隆銀行表示，如果對利率的看法再度變得更加悲觀，並迫使大量頭寸遭到拋售，那麼投資者湧入較長期美國國債便是一個潛在的問題。
紐約梅隆銀行的外匯和宏觀策略師John Velis在給客戶的報告中引用該公司的iFlow數據寫道，隨著市場參與者在2023年6月後開始追逐更高的收益率，他們也抓住了久期。 10年及以上的長期債券品類出現“穩定持續的買盤”，3-5年期和5-7年期部分也出現新的需求。
債券價格本月穩步上升，因新的訊號顯示經濟和勞動力市場正在降溫——這被視為使得聯準會能夠在今年稍後開始放鬆貨幣政策。但在此之前，數據在很大程度上凸顯出美國經濟的強勁，促使交易員削減對聯準會今年將多次降息的押注。這令投資者蒙受新的損失，並削弱了對市場走向的信心。
「我們進一步認為對久期的追捧是一個潛在問題——如果收益率開始飆升，這些頭寸可能蒙受損失，並導致我們眼中相對飽和的頭寸出現大量拋售，」Velis寫道。
該行數據顯示美國公債的跨境需求一直持平，幾乎沒有新的境外淨買進。境內持有人部位飽和，而境外需求“萎靡不振”，這令人擔憂市場在未來幾個季度持續吸收大量債券發行的能力。
其他方面，現金和短期債券購買的動態表明對這些資產的需求正在減弱。 iFlow數據顯示自2023年6月債務上限解決以來，現金持有量下降，今年這種情況持續存在。
「如果這些資金被投入期限較長的工具，那將令我們更加擔憂實錢頭寸大舉湧入美債市場，」Velis說。
