2023年10月31日19:44 環球市場播報
資料來源：新浪財經
日本央行週二的政策調整並未達到市場預期，但讓全球債券交易員對後市有了預先的體會。
日本央行調整了殖利率曲線控制，允許長期殖利率進一步走高，同時上調通膨預期。由於措施不如預期，為債券市場帶來喘息，美債走強。
日本央行的措施雖然是漸進式的，但反映了在通膨加速和日圓走軟之際，決策者面臨的撤出刺激措施的壓力。日本央行也將1%的水平定為10年期公債殖利率的參考點，而非紅線，可能促使投機者考驗央行對於更高殖利率的容忍程度。
AMP Ltd．的投資策略和經濟研究負責人Shane Oliver表示，這項調整是“進一步的放鬆，是朝政策正常化方向邁出的又一步”，“也是在逐步移除全球債券的一個支撐源，是全球債券收益率上行壓力的另一個來源」。
週二的決定所造成的即時結果是，10年期日本公債殖利率可能升破1%。
前日本央行理事會成員Sayuri Shirai評論央行最新決定
「現在，1%已不再是需要無限火力捍衛的底線，而是一個參考點，」瑞銀資產管理投資組合經理Tom Nash表示。“因此，日本國債未來幾週將會考驗該水平。日本央行可能會略有抵抗，但我們可以看到，整體局面是收益率曲線控制計劃正在撤出，市場也回來了。”
「這是正常化和下一步的行動，」在Blue Edge Advisors參與管理Merlion Fund的Calvin Yeoh表示。「這讓市場重新獲得了確定清算價格的部分主導權，可能有助於解決成長和通脹擔憂。」
日本公債殖利率的走高可能令數兆美元的日本資金匯回。自日本央行2016年1月引入負利率以來，該國國內投資者已累計買入包括美國、法國和澳洲在內的66兆日圓（4，410億美元）的海外債券。
10年期美國公債相對於同期限日本公債的殖利率差本週縮小到4個百分點以下。三井住友信託銀行市場策略師Ayako Sera表示，如果再縮小1個百分點，本地投資者將會留在日本，而非在海外承擔匯率風險。
