2022年12月13日 14：44 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：金十數據
週一，雖然標普500指數上漲1.4%，但衡量市場恐慌程度的COBE波動率指數（VIX）也上漲超過2個點至25上方。 這一同向走勢違背了兩者傳統的反向關係，其同向躍升的幅度也達到了自1997年以來的最大水準。
一些市場觀察人士將VIX指數的波動歸因於週一變化無常的走勢，但其他人表示，這是投資者（無論是多頭還是空頭）躁動不安的跡象，即市場準備在充滿催化劑的一周內擺脫狹窄的交易區間：包括消費者價格指數（CPI）數據以及美聯儲和歐洲央行今年最後一次政策會議。
在未能守住200平均移動均線后，標普500指數成功地保持在100日平均移動均線之上。 由於該指數停留在關鍵趨勢線之間，任何一個方向的突破都可能給一些交易員帶來麻煩。 週五到期的3萬億美元期權也有可能引發市場動蕩。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示：
“未來幾天有很多事件可能引發波動——CPI、美聯儲、歐洲央行。 因此，有些人會利用VIX作為對沖工具是有可能的。 ”
對於大多數交易者來說，股市更大的風險是上行風險。 那些在2022年熊市期間將股票持倉削減至多年低點的人現在擔心，他們有可能錯失股市的年底反彈。
RBC(95.97-1.01, -1.04%, ) Capital Markets的策略師Amy Wu Silverman表示：
“本周將是瘋狂的一周，我與一些客戶進行了交談，他們更擔心上行風險，並繼續要求買入看漲期權。”
但Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管克裡斯·墨菲（Chris Murphy）表示，關注VIX指數的現貨水準具有誤導性，因為該指數的期貨曲線傾向於向上傾斜以反映未來風險，並且當週末過去時，即使該曲線沒有變化，VIX指數也必須走高，因其沿著向上傾斜的曲線移動。 他指出，事實上，VIX期貨在週一是全線下跌的。
Murphy表示：
“VIX指數的大幅波動具有欺騙性。 這主要是由於曲線向上傾斜以及本周市場對CPI和美聯儲利率決議的關注。 VIX指數上升的原因是，鑒於CPI數據和FOMC政策決定的重要性，期權並沒有像往常一樣，隨著時間流逝而減少。 ”
然而，VIX指數的上升突顯出期權交易員近來更加謹慎。 根據德意志銀行策略師的說法，在上周的每個交易日中，將於CPI數據發佈日和美聯儲利率決議日到期的標普500指數期權的隱含波動率都有所上升。
包括Parag Thatte在內的德意志銀行策略師上週五在一份報告中寫道，波動率溢價的增加為市場反彈奠定了基礎。 他們認為，這就是上個月CPI數據降幅超出預期導致標普500指數單日飆升5.5%的原因。 他們寫道：
“無論基本面結果如何，波動率溢價的持續上升都將使事後股市反彈的可能性更大，而拋售則需要通脹像9月份那樣強勁上行。”
值得注意的是，上週五，由於超乎預期的PPI數據再度引發了市場對美聯儲將繼續大幅加息以對抗通脹的擔憂，VIX指數自8月以來首次陷入“死亡交叉”技術形態，即其50日均線跌破200日均線。
對於個股或指數，“死亡交叉”通常被認為是看跌信號。 但是，根據《股票交易者年鑒》（Stock Trader’s Almanac）的編輯傑弗里·赫希和該出版物的研究主管克裡斯托弗·米斯塔爾的說法，當波動率指數出現這種情況時，它可能是股市充滿希望的跡象。
根據《股票交易者年鑒》，自1990年以來，VIX此前共出現了35次“死亡交叉”。 平均而言，標普500指數在出現該技術形態后的一周和兩周內分別上漲了0.5%和0.6%。
