2022年12月13日 14:50 智通財經APP
資料來源:新浪財經
買入政府債券的呼聲越來越高,但全球最大的基金管理公司貝萊德(724.1514.92, 2.10%, )不同意這種觀點。 該公司最堅定的信念是,在債務水準上升、政府借款攀升和通脹觸及高位之際,應該避開長期主權證券。
貝萊德表示,投資者將越來越多地要求更高的收益率來彌補,而利率維持在高位的時間可能比市場預期的要長。
貝萊德副主席Philipp Hildebrand及其同事在一份研究四種不同市場前景的報告中寫道,“在這種新體制下,我們在每種情況下都減持名義長期政府債券,”“各國央行不太可能在經濟衰退時出手相救,迅速降息,而它們的目的是將通脹降至政策目標。 ”
美國國債創紀錄的年度暴跌正迫使固定收益投資者重新評估其2023年的加息計劃,一些策略師警告稱,對加息週期見頂的樂觀情緒可能為時過早。 市場人士對前景看法不一,富達國際和Jupiter資產管理公司等機構紛紛買入債券,以應對經濟衰退的風險。
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隨著美聯儲提高利率,10年期美債收益率飆升
貝萊德的這一呼籲是基於這樣一種觀點:由於通脹持續存在,長期政府債券已不再發揮其作為投資組合多元化工具的傳統作用。 在美聯儲大幅加息以遏制40年來最高的通脹之後,基準的10年期美國國債收益率在10月份達到4.34%,幾乎是年內低點的三倍。
報告稱,「我們看到,隨著各國央行在債務水平達到創紀錄水準之際收緊貨幣政策,投資者對持有這些債券要求更高的補償。 ”
儘管世界各國央行都在努力減緩物價上漲,但貝萊德認為,工作力老齡化等長期驅動因素將使壓力保持在疫情前的水準之上。 該公司青睞與通脹挂鉤的債券,以保護其投資組合。
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