2025年03月03日 19：38 智通財經APP
資料來源：新浪財經
橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）警告特朗普政府：現在就承諾減少赤字，否則三年內就有可能爆發重大債務危機。 達利歐在接受採訪時表示：「如果你不這樣做，你就會有麻煩。 “他補充道：”我不能確切地告訴你它什麼時候會來，就像心臟病發作一樣。 時間越來越近了。 我猜是三年，加減一年左右，大概是這樣。 」
達利歐發出警告之際，特朗普團隊正努力實現雙重目標：維持大規模減稅，同時削減最近達到1.8萬億美元的年度赤字。 與此同時，達利歐在他的新書《國家如何破產》中解釋了債務週期是如何運作的，並主張立即承諾將美國的赤字削減到GDP的3%。
“如果你不這樣做，那你就得承擔後果，好嗎？ 你必須承擔後果，“達利歐表示。 “當經濟和心臟病發作出現時，你會發現選民們不會很高興。 所以你要承擔後果。 ”
達利歐認為，對歷史和長期債務周期機制的理解是他成功創建橋水的關鍵，説明他度過了2008年的金融危機，並在不久之後的歐元區債務危機中賺錢。
他現在擔心，即使美國需要發行新債券來償還現有債券，它仍可能面臨缺乏債券買家的局面。 他並不是唯一擔心的人。 摩根大通(260.62-4.03, -1.52%, )分析師在2022年末指出，美國國債三大買家（包括外國央行、美國國內銀行和美聯儲）首次同時退出市場。
達利歐表示：「當你在一堆債務上增加更多債務時，不僅現有債務是一個問題，而且你必須增加更多債務銷售。 你必須出售這些債務，你必須將它們出售給個人、機構或中央銀行和主權財富基金。 」
“如今，由於制裁和債券過多等原因，當我計算誰是買家以及我們必須出售多少時，我發現存在很大的不平衡，我知道這是怎麼回事。”
對達利歐來說，他早期職業生涯以及最終對市場形成深刻理解的關鍵事件是，1971年時任美國總統理查·尼克鬆出人意料地決定切斷黃金和美元之間的聯繫。 50多年後的今天，他看到了類似的市場衝擊的可能性——美國有可能在某個時候制裁美國國債的大持有者並停止支付利息，甚至尋求重組其債務。
達利歐表示：「你可能會看到美國政府說他們將重組債務，他們不會說這是違約。 他們會說，『在這項政策下，我們會過得更好。 」
當被問及對潛在的海湖莊園協定——假設美國可以在尋求美元貶值的同時，保持美元在全球金融體系中的“特殊地位”——的看法時，達利歐否認了美國可以成功讓本幣兌其他貨幣貶值的想法。
他表示：「我不認為美元相對於所有其他貨幣都會貶值。 我認為所有其他貨幣都會隨著美元貶值。 換句話說，這取決於各大央行，而且在很大程度上取決於其他貨幣。 這是一場醜陋的競爭。 」
他表示：「這很像1970年代，也很像1930年代，當時所有貨幣相對於黃金或其他硬資產都會下跌。 」
當談到貨幣可能出現「醜陋」的逐底競爭風險時，達利歐表示，投資者必須問：「供應穩定的替代貨幣是什麼？ 比特幣可能是其中的一部分，可能是其中很大一部分，但替代貨幣是什麼？ 因為債務就是金錢，而金錢就是債務。 」
達利歐之所以喜歡比特幣作為避風港，是因為它與房地產不同，不會被釘住，也不會輕易被沒收或徵稅。
當被問及他現在是否比前幾年更看好黃金時，達利歐回答道：「哦，是的。 我認為黃金——我並不是在喋喋不休地談論黃金，我不希望人們跑出去買…… 我想限制黃金倉位。 我想說的是：你對未來的未知遠遠多於任何人對未來的已知。 所以我們必須始終保持謙虛。 你需要的是適當的多元化投資來創建投資組合。 」
他補充說，理論上，黃金在投資組合中的“謹慎”比例可能在10%到15%左右。 “這種少量的黃金可以起到保護作用，並使投資組合多樣化。 我認為最重要的是，你不要有太多的敞口。 ”
