2025年02月09日 16：03 智通財經APP
資料來源：新浪財經
航運界網消息，本周，石油和油輪市場又經歷了動蕩的一周。 美國總統特朗普的一系列關稅政策可能繼續重塑全球石油市場。 特朗普在競選期間曾自稱 「關稅俠」（Tariff Man），他宣佈對來自加拿大和墨西哥的產品徵收25%的進口關稅，對加拿大能源產品的關稅僅為10%，而後又宣佈對兩國的關稅措施將會延遲30天執行。
美國每天從加拿大進口約400萬桶石油，從墨西哥進口略低於100萬桶。 挪威船舶經紀公司 Fearnleys 的分析師 Fredrik Dybwad 和 Nils Thommesen 表示，石油貿易可能會變得更加複雜，原油運輸航程可能會延長。 兩位分析師指出，美國從加拿大和墨西哥進口的原油用途廣泛，這意味著對這些原油的需求不會消失。 如果美國買家開始尋找其他供應來源，他們可能會從南美和中東找到新的供應。 Gibson 在本週五發佈的最新報告中指出，如果關稅繼續實施，預計油輪噸英里需求將增長，美國本土煉油運力可能下降。 同時，關稅不確定性可能促使墨西哥和加拿大增加原油出口多樣化，目標是亞洲和歐洲的進口商，TMX 管道已經在考慮短期和長期的擴張計劃，這可能會使TMX管道的產能增加300萬桶 / 天。
Rystad 表示，管道出口可能會運往中國，但美國對中國徵收的10%關稅可能會影響中國的原油需求。 不過，Gibson 指出，關稅對原油貿易的直接影響有限。 去年，中國僅從美國進口了200萬桶 / 天的原油，由於即將到來的歐洲維修季節和計劃中的煉油產能永久關閉，中國可能會尋求從西非進口類似等級的原油來取代美國的原油。 然而，更大的前景是一場曠日持久的貿易摩擦，對美國和中國都有明顯的負面經濟後果。
挪威投資公司 ABG Sundal Collier 的分析師 Petter Haugen 表示，針對加拿大能源的10%關稅將削弱其影響，進口商和出口商可能會共同分擔每桶5 – 6 美元的額外費用。 Petter Haugen 指出，加拿大交付的原油品質與美國國內的少量產量相輔相成，因此，美國原油出口可能不會有太大的下行空間，我們認為這將是原油油輪市場的關鍵負面因素。 相反，如果關稅使加拿大原油價格上漲，那麼從其他國家進口的重質原油可能會增加，而美國原油出口只會出現微不足道的下降。
此外，美國的關稅之錘還可能推動 OPEC 及其盟友採取行動。 Rystad 全球石油商品市場主管 Mukesh Sahdev 表示，OPEC + 正面臨特朗普對主要原油供應國徵收關稅帶來的新挑戰，這可能會擾亂全球石油需求和供應。 儘管該組織可能會取消減產以維護市場穩定，但對加拿大和墨西哥的關稅可能會迫使兩國重新調整原油流向，影響美國煉油廠並導致潛在的價格上漲。 或許，OPEC + 可能會謹慎行事，在穩定價格的同時應對地緣政治緊張局勢。
綜合來看，不確定性仍然是油輪市場的關鍵因素，多重因素疊加可能會顯著改變市場走向。 就目前而言，未來的道路尚不明朗，仍給油輪運費帶來短期上行風險。
本文轉載自微信公眾號「航運界」，智通財經編輯：陳宇鋒。
