2025年02月06日 00：21 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：財聯社
當地時間週三，美國財政部發佈季度融資聲明。 作為美國新財長貝森特的首秀，雖然他曾炮轟耶倫的發債策略，但最新聲明基本維持了相同的發債結構和速度，令美債市場釋然走強。
截至發稿，各期限美債收益率不同程度下跌，中長期債券收益率跌勢更大。 作為基準的十年期美債收益率跌近8個基點至4.43%，為去年12月中旬以來的新低。 （注：美債收益率下跌，意味著債券價格上漲）
（十年期美債收益率日線圖，來源：TradingView）同樣受此影響，美元走弱、COMEX黃金繼續大漲1%，將歷史新高推進到2900美元/盎司的領域。
（COMEX黃金日線圖，來源：TradingView）與預期一致，美國財政部宣佈，將在下周拍賣1250億美元的國債，以償還到期的1062億美元國債，具體的期限包括：
580億美元的3年期票據，到期日為2028年2月15日;
420億美元的10年期票據，到期日為2035年2月15日;
250億美元的30年期票據，到期日為2055年2月15日。
最令市場在意的一句話，是美國財政部的聲明中，依然包含“預期在未來幾個季度將繼續保持名義票息（證券）和浮動利率票據的拍賣規模”。
（來源：美國財政部）自2024年初美國上調國債拍賣規模以來，這句話一直存在。 但此前貝森特和一些共和黨人指責，時任財長耶倫“故意壓低長期債務的銷售”，從而壓低長期借貸利率，在大選前支撐經濟。
財政部借貸諮詢顧問委員會的聲明顯示，這個由交易商、基金經理和其他市場參與者組成的顧問小組，“一致鼓勵”財政部考慮取消或修改發債規模的前瞻指引。 其中部分成員傾向於完全刪除這一表述，而大多數人贊同使用更加緩和的措辭。
然而，至少目前貝森特決定繼續沿用耶倫的政策措辭。
圍繞著這句話，背後的焦點在於美國發債規模繼續上升的猜測。 鑒於美國政府財政赤字長期過大，交易商普遍預期貝森特必須在某個時刻決定增發長期美債，猜測的時間點介於今年8月到明年之間。
美國財政部同時表示，在接下來的3個月里，準備使用到期時間最長1年的短期國庫券，來應對任何季節性或意外的借款需求。
由於從今年初開始，美國的債務上限重新啟動，所以美國財政部已經採取非常措施避免違反上限。 該部門也表示：「在債務上限被暫停或提高之前，債務上限相關限制將導致票據發行的波動性大於正常水準，並顯著使用現金管理票據。 」
對於貝森特而言，衡量國債發行需求的另一個不確定性，是美聯儲何時結束量化緊縮。 目前美聯儲每月向市場拋售250億美元的美國國債，所以結束量化緊縮后，財政部的發債需求也會下降。
顧問委員會現在認為，美聯儲的量化緊縮將在夏季結束，風險則傾向於結束的時間點更晚。
