2024年09月21日 16：59 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
從沃克爾的鐵腕加息遏制通脹，到格林斯潘帶領美國度過經濟繁榮，再到伯南克的量化寬鬆重塑金融危機后的經濟環境。 如今，美聯儲正面臨著歷史上最為複雜的全球經濟局勢。 鮑威爾能夠複製昔日領袖的成功經驗，帶領美國經濟走向軟著陸？
四十年來，美聯儲的貨幣政策歷經多位主席的掌舵，每一位都以獨特的方式應對時代的挑戰。
從沃克爾的鐵腕加息遏制通脹，到格林斯潘帶領美國度過經濟繁榮，再到伯南克的量化寬鬆重塑金融危機后的經濟環境。 如今，美聯儲正面臨著歷史上最為複雜的全球經濟局勢。
本週四，鮑威爾歷史性地宣佈降息50個基點，再度開啟新一輪寬鬆週期。 他能夠複製昔日領袖的成功經驗，帶領美國經濟走向軟著陸？ 他又將為歷史進程留下怎樣的印記？
“沃爾克時刻”：堅定地抑制通脹，即使以經濟衰退作為代價
上世紀70年代末，美國深陷滯脹泥潭，通貨膨脹居高不下。 面對嚴峻形勢，時任美聯儲主席保羅·沃爾克採取了史無前例的激進加息政策。
1981年至1990年間，聯邦基金利率一度飆升至19-20%的歷史高點。 儘管這一舉措成功遏制了通脹，但也引發了經濟衰退，失業率飆升至近11%，為大蕭條以來最高。
與此同時，美聯儲利率頻繁波動，1981年11月2日，利率急劇下降至13-14%的目標區間，然後在1982年前四個月回升至15%，隨後在1982年7月20日回落至11.5-12%。 移動記錄顯示，在這10年期間，「有效」聯邦基金利率平均為9.97%。 自1984年11月以來，利率從未超過10%。
與今天通過直接調整利率控制通脹的方法不同，沃爾克的貨幣政策以限制貨幣供應增長為核心。 他的策略雖備受批評，但最終使通脹在1986年降至2%以下。
艾倫·格林斯潘：成功引導美國經濟實現軟著陸
艾倫·格林斯潘作為美聯儲主席期間（1987-2006年），在美國的貨幣政策、經濟管理和全球經濟事務中發揮了重要作用。
1990年8月，美國經濟陷入了一場為期8個月的衰退，格林斯潘帶領美聯儲成功應對，最終在2000年5月將聯邦基金利率提升至6.5%的高點，創下當時的紀錄。 而在1992年9月，利率曾降至3%，為十年來的最低點。
1995年，格林斯潘成功引導美國經濟實現軟著陸，為隨後的經濟繁榮鋪平了道路。
1994年，美聯儲大幅加息以應對通脹壓力。 到1995年，勞動力市場明顯降溫。 但1995年5月，月度就業人數出現負增長。
美聯儲在1995年和1996年初，三次分別降息25個基點並取得了成功。 到1996年中期，平均每月新增就業反彈至約25萬個，此後很長一段時間內，通脹都沒有成為美國經濟的主要問題。
格林斯潘的任期是美聯儲歷史上最長的，他因成功引領美國經濟度過當時歷史上最長的經濟擴張期，被外界尊稱為“經濟大師”。 在他領導下，美聯儲也首次非正式地確立了2%的通脹目標，這一決定對現代貨幣政策產生了深遠影響。
本·伯南克：親手開啟QE
在天崩地裂的2008年金融危機爆發之際，本·伯南克率領美聯儲開啟QE（量化寬鬆）和零利率，將美國經濟從深淵中救出。
此前，利率曾達到5.25%的高位，次貸危機發生后，美聯儲降利率下調了100個基點，將至接近零。
在這一時期，美國聯邦儲備委員會實施了量化寬鬆政策，即大規模資產購買 （LSAP（228.81， -0.16， -0.07%））。 這一旨在降低長期利率、刺激經濟增長的舉措導致美聯儲的資產負債表急劇膨脹，從最初的8700億美元猛增至4.5萬億美元。
2015年後，美聯儲才每次加息25個基點，利率於2018年達到2.25-2.5%。
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