2024年08月13日 17：26 券商中國
資料來源：新浪財經
美股再被警告。
日前，有著「鷹王」之稱的美聯儲理事鮑曼表示，通脹仍高於2%的目標，這令人不安，自己對降息持謹慎態度。 另外，美國資深策略師大衛·羅奇（David Roche）預計，2025年美股將出現熊市（跌幅或達20%），原因是降息幅度小於預期、美國經濟放緩和人工智慧泡沫。
剛剛過去的週末，美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢也表示，如果美聯儲不儘快降息，美國消費者可能會失去信心。
當前，華爾街對美國經濟的健康情況越來越感到不安，美國家庭也感受到了壓力。 本周晚些時候，美國將陸續公佈一系列新的經濟指標，包括7月份CPI、最新零售銷售情況以及美國一些頂級零售商的盈利情況。 市場焦點已轉向這些指標，投資者正試圖辨別，美國家庭是否面臨通脹加劇和利率上升帶來的更大壓力。
“鷹王”鮑曼最新發聲
據美聯儲官網消息，當地時間8月10日，美聯儲理事蜜雪兒·鮑曼在科羅拉多斯普林斯的堪薩斯銀行家協會發表演講時表示，“5月和6月在降低通脹方面取得的進展是受歡迎的，但通脹仍高於委員會2%的目標，這令人不安，美聯儲的利率設定小組在考慮調整目前的政策立場時，我將保持謹慎的態度。 ”
美國勞工部當地時間8月2日公佈的數據顯示，今年7月美國失業率環比增長0.2個百分點至4.3%，是自2021年10月以來最高值。 不過，鮑曼表示，最近失業率躍升至4.3%可能誇大了勞動力市場降溫的程度。 她稱，今年失業率的上升很大程度上反映了招聘疲軟，因為進入勞動力市場的求職者需要更長的時間才能找到工作，而裁員人數仍然很低。 也可能是一些臨時因素導致了7月份就業報告的疲軟。 7月份失業率的上升主要集中在工人經歷臨時裁員，他們更有可能在未來幾個月內被重新僱用，而颶風“綠柱石”可能導致就業增長疲軟，因為上個月因惡劣天氣而無法工作的工人人數顯著增加。
美國7月CPI數據將於日期：8月14日週四晚公佈，這將是美聯儲下一次（9月）利率決議前公佈的倒數第二份CPI報告。
鮑曼表示，如果即將到來的數據繼續顯示通脹正在持續朝著2%的目標邁進，那麼逐步降低聯邦基金利率將變得適當，以防止貨幣政策對經濟活動和就業過度限制。 但我們需要耐心，避免對任何單一數據點反應過度，從而破壞降低通脹的持續進展。
鮑曼說，“我仍然認為通脹存在一些上行風險。 “去年在通脹方面取得的大部分進展是由於供應方面的改善。 由於供應鏈已基本正常化，近幾個月來勞動力參與率已趨於平穩，低於大流行前的水準，以及過去幾年美國移民人數大幅增加，未來通脹率不太可能繼續降低通脹。
地緣政治事態發展也可能對通脹構成上行風險，最近源自亞洲的集裝箱運輸成本飆升表明，全球供應鏈仍然容易受到干擾，這可能會給食品、能源和大宗商品價格帶來上行壓力。 此外，額外的財政刺激措施還可能增加需求動能，從而阻礙在降低通脹方面取得進一步進展。
最後，仍然存在一種風險，即移民的增加可能導致住房服務通脹持續居高不下。 鑒於目前經濟適用房的庫存量較低，新移民湧入一些地理區域可能會導致租金上漲壓力，因為額外的住房供應可能需要時間才能實現。
鮑曼表示，「鑒於通脹存在上行風險以及勞動力市場狀況和經濟前景的不確定性，我將繼續密切關注數據，評估貨幣政策的適當路徑。 」
對此，有分析人士指出，鮑曼仍然認為通脹存在上行風險，並且勞動力市場保持強勁，這暗示她可能還沒有準備好在美聯儲9月的下次開會上支援降息。 根據芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具FedWatch Tool，截至上週五下午，市場預計美聯儲在9月會議結束前降息50個基點的可能性約為50%，低於一周前的75%。
北京時間8月13日（週二）20：30，美國7月PPI數據將公佈; 北京時間8月15日（週四）20：30，美國7月CPI數據將公佈。 上述兩個數據都有可能對市場產生影響。 經濟學家預計，美國7月CPI環比將上漲0.2%，而不包括波動較大的食品和能源價格的核心CPI環比也將上漲0.2%。
美股將出現熊市？
美國資深策略師大衛·羅奇（David Roche）預計，2025年美股將出現熊市，原因是降息幅度小於預期、美國經濟放緩和人工智慧泡沫。 大衛·羅奇此前曾擔任摩根士丹利全球策略師兼研究主管。
大衛·羅奇稱，熊市可能即將到來，但可能在2025年，主要原因有三個：
首先，美聯儲將抵制將利率降至市場預期的3.50%。 根據芝加哥商品交易所FedWatch Tool的數據，美聯儲對2025年的預測中值為4.1%，而目前幾乎所有市場參與者都認為到2025年9月利率將低於4.1%。
其次，企業利潤不會達到預期，因為經濟將放緩。
導致熊市的第三個因素是人工智慧行業的泡沫。 大衛·羅奇表示，人工智慧行業“果斷地進入了泡沫地帶”，但其勢頭將在未來六個月左右消退，並將成為經濟增長放緩的驅動力(3.200-0.02, -0.62%, )之一。
大衛·羅奇說：“我認為上述三個因素足以導致美股在2025年的熊市中下跌20%，也許最早可能從今年年底開始。 “他補充說，這一預測並沒有考慮到誰將贏得11月的美國總統大選。
CNBC報導稱，上周，美聯儲在最近一次會議上保持利率穩定的決定受到質疑，當時一份低於預期的就業報告引發了經濟衰退的擔憂，導致市場大幅拋售，日本加息後套利交易的解除也加劇了市場拋售。 然而，市場很快收復了大部分失地，標準普爾500指數上周收盤下跌不到0.1%。
現在，大衛·羅奇預計美聯儲將繼續降息25個基點，然而，這也將導致獲利率下降，這將在2025年逐步發生。 他說：「如果你希望美聯儲降低利率，那麼經濟必須放緩利率，勞動力市場必須放緩，獲利率將面臨壓力。 “如果這些因素引發熊市，美聯儲將有解決的空間，因為美聯儲官員、消費者和政客的痛苦閾值非常低。
大衛·羅奇說：“如果情況比預期更糟，美聯儲可能有足夠的降息空間，而且美聯儲一再表示。 “他補充道，這能否決定性地扭轉熊市尚不確定，但它將阻止熊市成為”破壞和摧毀世界經濟“的東西。
全球領先的獨立投資研究供應商BCA Research的分析師前不久也警告稱，美股“將很快見頂，熊市將開始”，理由是美國散戶投資者和投資公司的“場外現金”水平創下歷史新低，這隻能說明後續“火力不足”。 該公司表示：「全球資產配置者應該超配政府債券而不是股票。 此外，還應該適當配置美元現金。 」
曾經準確預言過1987年股災，以及最早預測了美國次貸危機的國際投資大師吉姆·羅傑斯近期也再度發聲。 他警告投資者稱，熊市即將來臨。 美國股市存在一系列令人擔憂的跡象，例如：大量新投資者湧入股市、市場廣度下降、債務水準高企等。 這些現象都表明，牛市可能即將結束。
另外，近期，伴隨著市場波動加劇，以及消費者在高利率環境下捂緊腰包，越來越多的聲音呼籲美聯儲儘快降息。 美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢上周日警告稱，如果美聯儲不儘快開始降息，美國消費者可能會感到沮喪。
布萊恩·莫伊尼漢稱，“他們（美聯儲）告訴人們利率可能不會上漲，但如果不儘快開始降息，美國消費者可能會感到沮喪。 “一旦美國消費者真的開始變得非常消極，就很難把他們拉回來。
消費是美國經濟的關鍵支柱之一，歷史表明，消費強勁曾多次助力美國經濟免於衰退。 然而，由於利率居高不下，美國消費正在遭受打擊。 布萊恩·莫伊尼漢表示，消費者仍在消費，但支出增長已經放緩至去年同期的一半左右，消費已經放緩。
摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson稱，經濟不確定性和疲軟的企業盈利預期構成雙重打擊，可能會限制股市上漲。 這位策略師表示，預計標普500指數或在5000點至5400點區間內波動，因宏觀經濟數據短期內並無明確信號，該區間的上限意味著比當前水準僅上漲1%，而下限則意味著下跌6.4%。
